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中泰国际:百胜中国上半年整体净利率上升至8.1% 评级

发布日期:2020-09-14 07:44   来源:未知   阅读:

中泰国际指出,2017~2019财年,百胜中国营业收入分别为77.7亿美元、84.2亿美元、87.8亿美元,按照品牌分类其中近7成收入来自肯德基,2.5成收入来自必胜客;经营利润率由10.0%上升至10.3%;餐厅利润率分别为16.7%、15.7%及16%,保持稳定。

乐居财经讯 吴文婷 9月7日,中泰国际发布对百胜中国(09987.HK)2020年半年报点评,给予其70分,评级为“申购”。

综上所述,中泰国际建议投资者可适当认购,给予百胜中国70分,评级为“申购”。

估值方面,按全球公开发售后的4.2亿股本计算,百胜中国的市值为1961.4亿港元,高于港股同业平均水平。估值方面,2019年其市盈率约为35.5倍、市净率约为4.8倍,处于合理区间。

文章来源:乐居财经

此外,百胜中国从2017年至2020年上半年餐厅网络净增加约2,500家门店,连续3个财年的同店销售额平均每年增长3%。

不过,今年上半年,由于疫情影响所致,餐厅净利润率下跌了3.8个百分点;肯德基及必胜客门店的平均现金回收期分别为约2年及3-4年;但整体净利率由5.1%上升至8,真道人免费资料.1%;经营活动所产生现金净额由8.9亿美元增长34%至11.9亿美元。

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